Tesouro Direto alcança maior volume de vendas mensais desde 2002

O Tesouro Nacional informou que, em março, as vendas de títulos públicos realizadas pela internet e destinadas a pessoas físicas atingiram o maior patamar mensal registrado desde a criação do programa, em 2002, somando 14,79 bilhões de reais comercializados ao longo do mês.

Esse desempenho representa um aumento de 79,2% em relação ao valor vendido em fevereiro, que foi de 8,2 bilhões de reais. Quando comparado ao mesmo período de 2023, o crescimento observado chega a 26,5%.

Segundo o órgão, o resultado recorde foi impulsionado principalmente pelo vencimento de 7,07 bilhões de reais em títulos indexados à taxa Selic, que é a referência básica para os juros da economia nacional. Os investidores optaram por realocar o capital nesses mesmos títulos Selic após o vencimento das aplicações anteriores.

O último recorde mensal de vendas do Tesouro Direto havia ocorrido em janeiro do ano corrente, motivado, naquela ocasião, pela substituição de títulos prefixados vencidos por novas aplicações em outros papéis ofertados pelo programa.

Preferência por títulos atrelados à Selic e inflação

Durante o mês de março, os papéis vinculados aos juros básicos, ou seja, à taxa Selic, foram os mais procurados pelos investidores, com participação de 52,7% nas vendas totais do Tesouro Direto.

O segundo lugar foi ocupado pelos títulos que acompanham o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), com representatividade de 24% sobre o volume de vendas. Já os títulos prefixados, cuja remuneração é definida antecipadamente, responderam por 15,1% das operações no período.

O Tesouro Renda+, criado no início de 2023 para financiar aposentadorias, foi responsável por 6,5% das vendas realizadas em março. Por sua vez, o Tesouro Educa+, lançado em agosto daquele ano com o objetivo de fomentar a poupança para pagamento de ensino superior, atraiu 1,6% do montante vendido.

O alto interesse observado nos títulos atrelados à Selic foi atribuído à manutenção da taxa em patamares elevados. Até setembro de 2024, o índice estava em 10,5% ao ano, tendo subido para 14,75% ao ano. O cenário de juros elevados mantém a atratividade desses investimentos para parte dos investidores.

Os títulos indexados à inflação também apresentaram demanda crescente, impulsionados pela expectativa de elevação do índice oficial de preços nos meses seguintes.

O saldo total de recursos aplicados no Tesouro Direto atingiu, ao final de março, 234,42 bilhões de reais, valor que representa aumento de 3,29% em relação ao mês anterior, que registrou saldo de 226,93 bilhões de reais. Na comparação com março de 2023, a alta acumulada foi de 41,99%, quando o estoque era de 165,09 bilhões de reais. O acréscimo se deve à atualização dos rendimentos e por conta do volume de vendas superar os resgates em 3,78 bilhões de reais no último mês.

Perfil e comportamento dos investidores

No mês de março, houve acréscimo de 288.041 participantes ao programa, elevando o número total de investidores cadastrados no Tesouro Direto para 35.097.988.

Considerando o período dos últimos 12 meses, o crescimento no total de investidores equivale a 9,78%. Quando analisados apenas os investidores ativos — aqueles que possuíam operações em aberto —, o contingente atingiu 3.418.225 pessoas, correspondendo a um aumento de 15,97% nos mesmos 12 meses.

O Tesouro Direto tem sido amplamente utilizado por pequenos investidores, como evidenciado pelo fato de que 73% das 1.224.134 operações de vendas realizadas em março corresponderam a valores de até 5 mil reais.

Entre esses, as aplicações de até mil reais participaram com 45,6% do total de vendas. O valor médio registrado por operação foi de 12.083,06 reais.

Os papéis de curto prazo, com vencimento em até cinco anos, foram preferidos, respondendo por 58,2% das vendas. Títulos com prazo de vencimento entre cinco e dez anos representaram 20,9%, enquanto aqueles com prazo superior a dez anos também corresponderam a 20,9% das transações realizadas no período.

Funcionamento e finalidade do programa

Lançado em janeiro de 2002, o Tesouro Direto foi criado com o intuito de democratizar o acesso à compra de títulos públicos, permitindo que pessoas físicas possam adquirir esses papéis diretamente do Tesouro Nacional por meio da internet, sem a necessidade de intermediação de instituições financeiras.

O investidor, ao utilizar o Tesouro Direto, arca apenas com uma taxa cobrada pela B3, a bolsa de valores do Brasil, que é descontada nas movimentações realizadas com títulos públicos.

A comercialização desses títulos representa uma das principais formas de captação de recursos pelo governo federal, que utiliza os valores arrecadados para o pagamento de dívidas e cumprimento de compromissos financeiros. Em contrapartida, o Tesouro Nacional assegura o retorno do valor investido acrescido de um adicional, que pode ser calculado com base na Selic, na inflação, em índices de câmbio ou por uma taxa previamente estabelecida nos títulos prefixados.